EPS 換算股價：投資人心法大公開
目錄
- EPS 定義與意義
- EPS 換算股價公式
- EPS 換算股價指標評估
- 市面上常見 EPS 換算股價模型
- EPS 換算股價注意事項
- 外部推薦連結
- 常見問題
1. EPS 定義與意義
每股盈餘（Earnings Per Share，簡稱 EPS）是公司獲利與股東人數的比值。代表每位股東在公司當年度獲取的稅後淨利。EPS 是衡量公司獲利能力的重要指標，通常用於評估股票投資價值。
2. EPS 換算股價公式
EPS 換算股價的常用公式有兩種：
公式一：本益比法
股價 = EPS * 本益比
公式二：乖離率法
股價 = EPS / 乖離率
3. EPS 換算股價指標評估
EPS 換算股價後的指標，可以作為評估股票投資價值的基準：
本益比 (P/E)：
- 本益比愈低，表示股價相對於獲利能力愈低，投資價值愈高。
- 一般而言，台灣股票市場的本益比落在 10-20 倍之間。
乖離率 (PEG)：
- 乖離率愈低，表示股價相對於獲利成長率愈低，投資價值愈高。
- 乖離率常作為本益比的輔助指標，建議在 1 以下為佳。
4. 市面上常見 EPS 換算股價模型
坊間有許多 EPS 換算股價模型，以下整理常見的幾種：
| 模型名稱 | 公式 | 說明 |
|---|---|---|
| 戈登成長模型 | 股價 = EPS * (1 + g) / (r - g) | 預設未來獲利成長率為固定 |
| 約翰遜模型 | 股價 = (EPS * (1 + g)) / (r - m) | m 為股息成長率，g 為獲利成長率 |
| 霍華德模型 | 股價 = EPS * (1 - b) / (r - g + t) | b 為盈餘再投資率 |
5. EPS 換算股價注意事項
EPS 換算股價時，要注意以下事項：
- EPS 可能受非經常性收益或虧損影響。
- 不同產業與公司的本益比與乖離率標準不同。
- 應結合其他財務指標與公司基本面評估。
6. 外部推薦連結
7. 常見問題
Q1：EPS 換算股價準確度高嗎？
A1：EPS 換算股價僅為參考，實際股價受市場情緒、產業趨勢等因素影響。
Q2：什麼樣的公司適合用 EPS 換算股價？
A2：EPS 換算股價適用於穩定獲利的公司，成長型公司或虧損公司較不適合。
Q3：本益比和乖離率哪一個指標較重要？
A3：兩者皆為評估股票投資價值的重要指標，建議綜合考量。
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