減資 EPS：深入探討資本重組的影響
簡介
減資是企業透過減少資本額的方式，將盈餘回饋給股東。EPS（每股盈餘）則是衡量企業獲利能力的重要指標。當企業進行減資後，EPS 會產生顯著的變化。本文將深入探討減資對 EPS 的影響，並提供實務案例與分析。
目錄
- 減資的概念與類型
- 減資對 EPS 的影響
- 減資的優缺點
- 減資的實務案例
- 減資 EPS 的計算公式
- 常見問題
一、減資的概念與類型
減資意指企業透過減少資本總額的舉動，通常有以下兩種方式：
- 本金減資：直接減少資本總額。
- 資本公積減資：將資本公積轉為資本額。
二、減資對 EPS 的影響
減資會對 EPS 產生直接的影響：
資本金減資：
- EPS 上升：減少股數後，使得每股分配的淨利相對提高，EPS 上升。
資本公積減資：
- EPS 下降：轉增資本額時會增加股數，導致每股分配的淨利相對減少，EPS 下降。
三、減資的優缺點
優點：
- 回饋股東：將盈餘回饋給股東，提高股東權益。
- 提升股價：減資後 EPS 上升，市場對企業的評價提升，股價可能上漲。
- 改善財務結構：減少資本負債比，提升企業的財務健全度。
缺點：
- 影響股利分配：減資後股數增加，股利總額可能被攤薄。
- 稀釋股權：轉增資本額時會增加股數，稀釋原股東的權益。
- 稅負影響：減資方式不同，可能會產生不同的稅賦處理。
四、減資的實務案例
台積電（2330）
- 2024 年 6 月宣布實施每股 2.5 元的本金減資。
- 原因：回饋股東並提升股價。
- 影響：減資後 EPS 從 2021 年的 19.86 元上升至 24.83 元。
國泰人壽（2882）
- 2021 年 8 月宣布實施每股 1.75 元的資本公積減資。
- 原因：改善財務結構並加強資本適足率。
- 影響：減資後 EPS 從 2020 年的 2.96 元下降至 2.59 元。
五、減資 EPS 的計算公式
本金減資：
減資後 EPS = 減資前 Net Income / 減資前股數 - 減資股數
資本公積減資：
減資後 EPS = 減資前 Net Income / 減資前股數 + 轉增股數
六、常見問題
Q1：減資後，每股的股價會如何變化？
A1：不一定，減資會影響 EPS，但股價受多重因素影響，無法直接預測。
Q2：減資後，我持有的股票會變少嗎？
A2：本金減資會減少股數，資本公積減資會增加股數。
Q3：減資對股東有利嗎？
A3：不一定，需考量減資類型、財務狀況及未來發展等因素。
外部推薦連結：
- 財團法人證券櫃檯買賣中心https//www.otc.org.tw/www/home
- 證券交易所https//www.twse.com.tw/
- 經濟日報https//money.udn.com/
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